맥쿼리PE, 화성코스메틱·나우코스 약 3,000억원에 인수 계약

어펄마캐피탈로부터 화장품 ODM 두 곳을 묶어 인수. 창업자 잔여 지분 30%는 추후 인수 계획.

FI Consumer & Retail 화장품 ODM #k-beauty #odm #secondary-buyout

거래금액: 3,000억원
지분: —
환산 지분가치: —
매출: 1,107억원
영업이익: 199억원
배수: —

DART 20260401004897

대상회사: 화성코스메틱·나우코스 · 화장품 ODM
매수자: 맥쿼리PE · FI
매도자: 어펄마캐피탈
거래 구조: 구주
발표일: 2026년 9월 18일
종결일: —
단계: 계약 체결

대상회사

화성코스메틱은 아이 메이크업 중심의 색조 화장품 ODM으로 국내 인디 브랜드부터 로레알·에스티로더 등 글로벌 기업을 고객으로 두며, 나우코스는 스킨케어 화장품 ODM이다. 2025년 화성코스메틱 매출 약 1,100억원·EBITDA 약 240억원, 나우코스 매출 약 695억원으로 보도됐다.

거래 배경

어펄마캐피탈은 2019년 화성코스메틱 지분 70%를 약 1,400억~1,600억원에 인수하고 2022년 나우코스를 볼트온으로 인수한 뒤 2026년 2월 공개매수로 나우코스를 상장폐지했으며, 두 회사를 패키지로 매각했다. 맥쿼리자산운용은 2026년 8월 우선협상대상자 선정 후 9월 18일 화성코스메틱 70%·나우코스 100% 인수 SPA를 체결했고, 창업자 류경훈 등 잔여 30%도 인수할 계획이며 맥쿼리코리아오퍼튜니티펀드(MKOF) 6호 등을 재원으로 쓸 것으로 보도됐다. 맥쿼리는 2024년 CDMO 제뉴원사이언스 인수 사례를 밸류업 선례로 들었다고 보도됐다.

PE 세컨더리볼트온

매출	1,107억원
영업이익	199억원
EBITDA	—
순이익	—

2025 연결 · DART 원문 확인 · 20260401004897

Lead

맥쿼리PE (Macquarie PE)가 어펄마캐피탈로부터 화장품 ODM 화성코스메틱 (Hwaseong Cosmetic) 지분 70%와 나우코스 (Nowcos) 지분 100%를 약 3,000억원에 인수하는 주식매매계약을 2026년 9월 체결했다. 8월 우선협상대상자로 선정된 뒤 국내 PE 컨소시엄과 유럽 전략적 투자자를 제쳤다. 창업자가 보유한 화성코스메틱 잔여 지분 30%는 추후 인수할 계획이다.

Why this matters

어펄마캐피탈은 2019년 화성코스메틱 지분 70%를 인수하고 2022년 나우코스를 볼트온으로 붙였다. 2024년 첫 매각 시도는 성사되지 않았고, 2026년 재개한 매각에 예비입찰 5~6곳이 참여했다. 펀드에서 펀드로 넘어가는 세컨더리 바이아웃이다.

Deal terms

항목	내용
거래 규모	약 3,000억원 (두 회사 묶음)
대상 지분	화성코스메틱 70%, 나우코스 100%
화성코스메틱 2025년 실적 (연결)	매출 1,107억원, 영업이익 약 199억원

두 회사 묶음 가격이라 배수는 산출하지 않았다.