EQT, 더존비즈온 경영권 인수·공개매수로 지분 94% 확보… 3조 2,000억원 규모 상장폐지 추진

창업주 지분과 신한금융 계열 지분을 주당 12만원에 사들인 뒤 두 차례 공개매수. 올해 해외 PE의 국내 상장 소프트웨어 기업 최대 비공개화 거래.

FI TMT ERP·기업용 소프트웨어 #takeprivate #cross-border-inbound #inbound #majority

거래금액: 3.20조원
지분: 94%
환산 지분가치: 3.49조원
매출: 4,463억원
영업이익: 1,277억원
배수: EQV/EBIT 27.4xPSR 7.8x

DART 20260318001198

대상회사: 더존비즈온 · ERP·기업용 소프트웨어
매수자: EQT파트너스 · FI
매도자: 김용우 회장·신한밸류업제일차(신한금융 계열) 구주 + 공개매수 응모 주주
거래 구조: 구주
발표일: —
종결일: 2026년 2월 23일
단계: 거래 종결

대상회사

더존비즈온은 1991년 설립된 국내 ERP·세무·회계·컴플라이언스 소프트웨어 기업으로, 국내 ERP 시장에서 SAP에 이은 2위로 보도된다. 2025년 연결 매출 4,463억원, 영업이익 1,277억원, 당기순이익 985억원으로 역대 최대 실적을 기록했다.

거래 배경

EQT는 2025년 11월 김용우 회장(21.51%)과 신한금융 계열의 지분(우선주 포함 총 34.83%)을 주당 12만원(총 1조3,158억원)에 인수하는 SPA를 체결한 뒤, 2026년 2월 23일~3월 24일 SPC 도로니쿰을 통해 잔여 57.69%를 같은 가격(전일 종가 대비 25% 프리미엄)에 공개매수했다. EQT는 "완전 자회사화 해 상장폐지를 하는 것이 이익에 부합한다는 결론에 이르렀다"며 상장폐지 후 장기 관점에서 회사를 성장시키겠다고 밝혔고, 2차 공개매수 후 94.0%를 확보해 현금교부형 포괄적 주식교환을 진행했다.

공개매수·상장폐지승계·창업자 엑시트

매출	4,463억원
영업이익	1,277억원
EBITDA	—
순이익	923억원

2025 연결 · DART 원문 확인 · 20260318001198

Lead

스웨덴계 사모펀드 EQT파트너스 (EQT Partners)가 코스피 상장 ERP 소프트웨어 기업 더존비즈온 (Douzone Bizon)의 비공개화를 진행하고 있다. 김용우 회장 지분 23.2%와 신한금융그룹 계열 지분 14.4%, 합계 37.6%를 주당 12만원에 인수하는 계약을 2025년 11월 체결했고, 공정거래위원회와 산업통상자원부의 외국인투자 안보 심사를 거쳐 2026년 2월 경영권 인수를 마쳤다. 거래 규모는 총 3조 2,000억원으로 집계됐다.

Why this matters

올해 해외 사모펀드가 국내 상장 소프트웨어 기업을 비공개화한 거래 가운데 가장 크다. 창업주가 지분 전량을 매각하고, 인수자는 공개매수와 포괄적 주식교환으로 지분 100%를 확보해 상장폐지하는 구조다.

Strategic context

EQT는 2026년 2월 23일부터 3월 24일까지 주당 12만원(공시 직전 대비 약 25% 프리미엄)에 1차 공개매수를 실시해 지분 약 90%를 확보했고, 3월 27일부터 진행한 2차 공개매수로 4월 말 94%에 도달했다. 남은 지분은 6월 30일 포괄적 주식교환으로 정리하는 일정이다.

항목	내용
2025년 매출 (연결)	4,463억원
2025년 영업이익	1,277억원
2025년 당기순이익	923억원
주당 12만원 기준 지분가치	약 3.4조원 (유통주식 2,803만주 기준)
단순 배수	PER 약 36배, 지분가치/영업이익 약 26배

실적·주식수는 DART 2025 사업보고서 기준. 배수는 지분가치 기준 단순 계산으로 순현금을 반영하지 않았다.

What’s next

포괄적 주식교환과 상장폐지 이후 EQT는 지분 100%를 보유하게 된다. 상장폐지 완료 시점은 확인되지 않았다.